代币即产品？互联网资本市场的诱惑与风险-不齿于人网

当前位置：首页 > 时讯 > 代币即产品？互联网资本市场的诱惑与风险

代币即产品？互联网资本市场的诱惑与风险

发布时间：2025-06-25 01:43:21 来源：不齿于人网作者：现货金

作者：Choze 来源：X，@AlwaysBeenChoze 翻译：善欧巴，

一种新的元叙事正在出现：喧闹、迅速、充满投机性。它被称为互联网资本市场（Internet Capital Markets，简称 ICM）。这可能是加密世界最令人兴奋的演变，也可能是最危险的干扰——取决于你问谁。

但有一件事我可以确定：

到了2025年，一波独立开发者开始通过 X（没错，就是这个平台）直接为其互联网原生应用发行可交易代币，借助像 @launchcoin 和 @believeapp 这样的工具。结果是：一个无需许可的市场诞生了，想法变成代币、热度变成资本、投机变成产品增长。

ICM 已经开始引人注目。但真正的问题并不是它能不能火，而是：这种模式是否可持续？

什么是互联网资本市场？

互联网资本市场（ICM）是一种去中心化平台，资金可以直接流向应用开发者和创作者——没有风投、没有银行、没有应用商店。它模糊了众筹、代币发行与股权投机之间的界限。

开发者发布一个想法，公众通过购买代币参与其中。交易量上涨，费用累积，开发者赚取收益。如果有足够的人相信这个想法，代币价格飞涨；如果没人相信，它就会归零。这就是 Believe 和 Launchcoin 等平台的核心机制。

支持者认为 ICM 实现了创新的民主化；批评者说，这不过是对“空气项目”的金融包装。两者可能都没错。

多头逻辑：先炒作，后建设

对 ICM 最有力的看涨逻辑，可以归结为四个关键点：

无需许可的创意融资：任何有网络连接的人都可以支持开发者，无需风投会议，无需中介。

激励一致的收益模式：开发者可获得 50% 的交易手续费收益，直接拥有启动产品的资本。

无摩擦的传播速度：代币发行与 X 动态挂钩，其分发速度堪比 meme 币传播。

文化上的突破：ICM 乘着“情绪编程（vibe coding）”的浪潮，让独立开发者、小众创作者、个体创业者通过散户资本从 0 到 1。

这个飞轮效应已经显现成效：

$DUPE 数日内市值冲上 3800 万美元

$BUDDY 基于 AI 创作工具，年经常性收入（ARR）达到 30 万美元

$FITCOIN 获得 30 万次下载和数百万次曝光

这个故事很诱人：立刻为创意融资，乘着热度成长，再在社区信仰的基础上打磨产品。

熊市观点：代币化的噪音

但在表面繁荣之下，隐藏着深层的结构性风险：

产品与市场不匹配：许多 ICM 代币在没有任何功能或市场需求验证的情况下就上线，仅靠氛围和 meme 推动。

炒作压倒实质：散户投资者基于热度买入，而非基于项目的商业基础。

短期主义：开发者能立即通过交易手续费获利，缺乏维持长期价值的激励。

法律保护缺失：大多数 ICM 代币既不是股权，也没有治理机制，责任无法保障。

用户粘性极低：代币可以迅速暴涨，也能快速归零，用户与项目之间几乎没有长期绑定关系。

在我看来，这一趋势有劫持“互联网资本市场”这一称号的风险，原本“链上 IPO 与数字股权”的愿景被稀释成一个投机市场，变成了 meme 币的“拉高出货”竞技场。

即便是在活跃交易者中，也有不少人坦言，他们只是为了快速套利。这表明，即使是“信仰者”，也大多是短线参与者。

Believe：基础设施，还是炒作工具？

在 ICM 模式的核心，是 Believe 生态系统，它允许任何人几秒内发币。操作流程非常简单：

在 X 上发一条包含 $TICKER + 名称的推文即可发币

系统自动生成绑定曲线（bonding curve）和流动性池

开发者可获得 50% 的交易手续费收入

代币市值达到 10 万美元后可进入更深层的流动性池

开发者无需进行传统融资。但问题也由此而来：

在产品尚未上线之前就能获得收益时，开发者与“农夫”（套现者）之间的界限变得模糊。

尽管有像 $DUPE 和 $GIGGLES 这样的项目表现出了增长势头，但更多代币看起来更像是 meme 的空壳。基础设施确实令人印象深刻，但工具无法制造使命感。

两种愿景的对决

围绕 ICM，人们的理解正在分裂为两种愿景：

理想主义版本：ICM 是 Web3 的最终形态——链上 IPO、去中心化股权、永不打烊的金融层，为互联网原生公司提供基础设施。

现实主义版本：一个充斥着无路线图、无护城河、无责任机制的代币 MVP 投机场。

这两种愿景正在同时展开。而谁先获得主导权，可能会决定哪一种将占据主流。

我的坦率看法：承诺与陷阱

ICM 无疑触及了一些真实的渴望：提前支持创意、为文化融资、投机可能爆红的项目。

但同样的无门槛，也带来了稀释风险。如果缺乏纪律与长期共识，ICM 很可能会演变成另一个“拉盘出货”的乐园——meme 币披着“生产力”的外衣，流动性掩盖了其缺乏内容的现实。

有些参与者视 ICM 为初创融资的未来，而另一些人只是把它当作盈利手段。这种双重性使得信号与噪音难以分辨。

接下来的方向

要让 ICM 超越短期炒作，走向成熟，需要几个重要的变化：

真正能持续的开发者：项目需要真正上线产品并留住用户，而非只是快速圈钱。应由具备产品与市场契合度的团队主导。

可靠的数据指标：仪表盘与监控系统应突出真实用户参与度，而不仅是交易量或波动率。

渐进式监管：如果代币化初创项目希望回馈价值，未来可能需要结合合规与实用性的法律框架。

叙事上的自律：并不是所有可交易的创意都能被称作“互联网资本市场”。这个名词必须保留其价值。

ICM 不是敌人，但它也还不是最终的解决方案。

它是一块画布，关键在于我们在上面画出什么。

这个“meta”是新的，机制却是熟悉的。真正的问题是：它能否演变成结构性的重要金融工具，还是会像许多加密潮流那样昙花一现？时间与实践成果会告诉我们答案。

随便看看

虎牙前瞻：首次实现5G＋4K户外直播，虎牙带来直播新体验十二星座最佳男朋友排行孙俪力挺仁济医院医生切尔诺贝利核辐射33年后，“死城”危机仍未解除美国西雅图起重机意外坠落华裔女大学生被砸身亡巴萨西甲夺冠这7人也功不可没最不可或缺之人竟成隐患小炮昨日擒西甲4.33平局独特品种、控温抗寒……“花仙子”用这些技能扮靓世园会全被虐哭了……日本想东京干掉国乒？刘国梁一招把你安排成都大熊猫繁育研究基地再添龙凤胎大熊猫虚拟货币交易平台有哪些 OK交易所官网入口登录欧易交易所电脑 okx交易所app官网欧易开户欧易app官方下载入口欧易正规全球三大虚拟货币交易平台数字货币交易app 加密货币交易所 okx交易所app官网链接 ok币欧亿app官网正式版下载 okx官方虚拟货币交易平台排名虚拟货币交易平台排名 okcoin交易平台亿欧交易所下载易欧app官网下载 okx网页版数字货币交易平台app 虚拟货币交易 okcoin下载官方app 十大虚拟货币交易平台app 亿欧app下载 okb交易所官网欧亿交易所怎么样。数字货币交易所 0kx交易所官网欧易交易所下载欧易最新版本